Market Watch’ın haberine göre milyarder yatırımcı Stanley Druckenmiller, Federal Rezerv’in agresif parasal sıkılaştırmasının bir durgunluğa yol açacağı için 2023’ün sonunda ABD ekonomisi için “sert bir iniş” öngörüyor.
“2023’te resesyon olmazsa şaşarım. Zamanlamayı bilmiyorum ama kesinlikle 23’ün sonuna kadar. Druckenmiller, Çarşamba günü CNBC’nin Delivering Alpha Investor Zirvesi’nde yaptığı açıklamada, sözde standard ortalamadan daha büyük değilse şaşırmayacağım. “Gerçekten kötü bir şey olma olasılığını da yok saymıyorum.”
Wall Street’in en saygın isimlerinden Druckenmiller, Fed’in koronavirüs pandemisi sırasında parasal genişlemesinin ve son on yılda sıfıra yakın faiz politikasının bir varlık balonu oluşturmasının ardından tahvil piyasasındaki likidite durumuna ilişkin endişelerini dile getirdi.
Federal Rezerv, mali krize ve sonrasına karşı koyarken, federal fon hedef oranını 2008 ve 2015 yılları arasında %0 ila %0.25 aralığında tuttu. Fed ayrıca COVID-19 pandemisine yanıt olarak Mart 2020’de oranları tekrar sıfıra yaklaştırdı. Buna ek olarak, on yıllık niceliksel genişleme, merkez bankasının bilançosunu ikiye katlayarak yaklaşık 9 trilyon dolara çıkardı.
En düşük faiz oranıyla Dow Jones Endüstriyel Ortalama DJIA %40’ın üzerine fırlarken, S&P 500 SPX %60’ın üzerine çıktı ve Nasdaq Composite COMP Dow Jones Piyasa Verilerine göre Mart 2020 ile Aralık 2021 arasında %80’in üzerinde kazanç elde etti.
Ancak merkez bankası Haziran ayında niceliksel sıkılaştırmaya başlamış ve üst üste üç toplantıda da faiz oranlarını 75 baz puan artırmıştır. Bu, eklenenden daha fazla olan enflasyonu ehlileştirmek için 1980’lerden bu yana Fed’in en zorlu politika hamlesiydi.
Druckenmiller’e göre, Fed aldıkları risk konusunda hatalar yaptı ve bunun etkileri “uzun bir süre bizimle olacak”.
“Bu gülünç ‘geçiş’ teorisini bulduk, bu yüzden mali teşvikte 5 trilyona, QE’de 5 trilyona sahibiz” dedi. “Ve hatırlarsanız, 2020 sonbaharındaki parasal çerçeveyi (Fed) artık tahmin etmemeye karar verdiler. Aldıkları veriye bağımlı olacaklardı ve enflasyonu çok yakınlarında görene kadar bekleyeceklerdi. Yani tahmin edin ne oldu? İstediklerini aldılar.”
ABD hisse senedi endeksleri, bir enflasyon okumasının enflasyonun Ağustos ayında beklenenden daha fazla hızlandığını göstermesinin ardından dalgalı ticarette Cuma günü çoğunlukla düştü. Dow Jones Piyasa Verilerine göre, S&P 500 Perşembe günkü kapanışta aylık %7,9 düşüş yolundayken, Dow Jones Sanayi Ortalaması %7,2 düştü ve Nasdaq Bileşik toplam aylık kaybını %9,1’e çıkardı.
