Fed Başkanı Powell, yatırımcıların Salı günü yaptığı açıklamaları yarım puanlık bir artışın olası olduğu yönünde yorumladıktan sonra, Çarşamba günü yetkililerin bu ay faiz oranlarının ne kadar artırılacağı konusunda seçeneklerini açık tuttuklarını söyledi.
İki günlük kongre oturumları hakkındaki yorumları, merkez bankasının bir yıllık oran artışlarının ardından şaşırtıcı bir güç gösteren bir ekonomiye ayak uydurmak için nasıl bir taktik değişikliği düşündüğünü gösteriyor.
WSJ’nin yer verdiği habere göre Powell, hükümetin önümüzdeki hafta açıklanacak olan Şubat ayındaki işe alma ve enflasyon raporlarının 21-22 Mart toplantısının sonucunu şekillendireceğini söyledi.
Powell, Temsilciler Meclisi Mali Hizmetler Komitesi’ne “Bu konuda herhangi bir karar verilmediğini vurguluyorum” dedi.
Yetkililerin “verilerin bütünlüğü” tarafından garanti edilirse daha büyük bir oran artışı yapmaya hazır olduğunu söylediğinde, Salı günü Senato’da verilen ifadeyle aynı olan açılış konuşmasına doğaçlama bu kelimeleri ekledi.
Onun yorumları, Fed yetkililerinin oranları geçen ay yaptıkları gibi çeyrek puan mı yoksa Aralık ayında yaptıkları gibi daha büyük bir yarım puan mı artıracağını tartışacaklarını gösterdi.
Gösterge federal fon oranlarını geçen ay %4,5 ile %4,75 aralığına yükselttiler, son artışları ekonomiyi yavaşlatarak enflasyonla mücadele etmeyi amaçlıyordu. Geçen yıl art arda dört toplantıda 0,75 puan artırdıktan sonra, son iki toplantılarında oran artış hızını yavaşlattılar.
Yetkililer, geçmiş hamlelerinin etkisini daha iyi değerlendirebilmek için oran artışlarını yavaşlatmanın faydasını vurgulamak ve belirli bir toplantıda nihai faiz oranları seviyesinin neden artışın büyüklüğünden daha önemli olduğunu açıklamak için son 2½ ayı harcadılar. Yatırımcılara yakın vadeli niyetleri konusunda rehberlik etmek için iki hafta sonraki toplantılarında güncellenecek olan üç aylık faiz oranı projeksiyonlarını kullandılar.
Bu, pek çok yatırımcıyı, yetkililerin faiz artışlarını askıya almaları için ekonominin yavaşladığına dair yeterli kanıt görene kadar, Fed’in faiz oranlarını çeyrek puanlık artışlarla artırma stratejisi üzerinde kararlaştırıldığına ikna etmişti. Dolayısıyla, Bay Powell Salı günü yarım puanlık bir faiz artırımının söz konusu olduğunun sinyalini verdiğinde, bu, piyasa beklentilerinde önemli bir değişime yol açtı.
Birkaç ekonomik raporun Ocak ayında işe alım, harcama ve enflasyonun beklenenden daha sıcak olduğunu göstermesinin ardından, Bay Powell bu hafta daha büyük bir oran artışına kapı açtı. Aynı derecede önemli olan veri revizyonları, enflasyonun ve işgücü talebinin geçen yılın sonlarında ilk başta bildirildiği kadar yumuşamadığını gösterdi.
Federal Rezerv Başkanı Powell Salı günü Senato Bankacılık Komitesi’ne enflasyonu merkez bankasının %2 hedefine geri getirmenin “gitmesi gereken uzun bir yol olduğunu ve muhtemelen engebeli olacağını” söyledi.
İşverenler Ocak ayında 517.000 iş ekledi, bu artış işe alımların yavaşlamasını bekleyen ekonomistleri şok etti. Çalışma Bakanlığı, Şubat ayı işe alımlarını bu Cuma günü rapor edecek.
Bu arada, geçen yılın sonlarında enflasyondaki düşüş Ocak ayında durdu. Ticaret Bakanlığı’nın kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi tarafından ölçüldüğü üzere, değişken gıda ve enerji kalemleri hariç 12 aylık enflasyon oranı, Aralık ayındaki %4,6’dan %4,7’ye yükseldi.
Veriler, borçlanmayı daha pahalı hale getiren ve hisse senedi ve emlak gibi varlıkların fiyatını aşağı çekebilen faiz oranlarını yükselterek yatırım, harcama ve istihdamı dizginlemeye çalışan Fed’i şaşırttı. Federal fon oranı, ekonomideki diğer borçlanma maliyetlerini etkiler.
Ekonominin, Fed’in geçen yılki agresif oran artışlarına şu ana kadar sessiz görünen tepkisi, salgından ve hükümetin politika tepkisinden kaynaklanan olağandışı dinamikleri yansıtıyor. BlackRock Inc.’in küresel sabit gelirden sorumlu baş yatırım yetkilisi Rick Rieder, “Bugünün ekonomisi artık geçmiş yıllardaki kadar faiz oranlarına duyarlı değil ve dayanıklılığı bir erdem olsa da Fed için işleri karmaşıklaştırıyor” dedi.
Yarım puan veya 50 baz puanlık Fed faiz artışına ilişkin piyasa beklentileri, Bay Powell’ın açıklamalarının ardından ve bir hükümet raporunun Ocak ayında açık işlerin yüksek kaldığını göstermesinin ardından Çarşamba günü biraz yükseldi.
KPMG baş ekonomisti Diane Swonk, “Verilerin geliş şekli göz önüne alındığında, 50 yapmama eşiği çok yüksek” dedi. “Şimdiye kadar, tüm veriler 50’nin yanında olmaya devam ediyor.”
